Duke parë trendin e industrisë së kartonit në vitin 2023 nga statusi i zhvillimit të gjigantëve evropianë të paketimit të valëzuar

Duke parë trendin e industrisë së kartonit në vitin 2023 nga statusi i zhvillimit të gjigantëve evropianë të paketimit të valëzuar
Këtë vit, gjigantët e paketimit të kutisë në Evropë kanë ruajtur fitime të larta pavarësisht situatës në përkeqësim, por sa mund të zgjasë seria e tyre e fitoreve? Në përgjithësi, viti 2022 do të jetë një vit i vështirë për gjigantët e paketimit të kutisë. Me rritjen e kostove të energjisë dhe kostove të punës, kompanitë kryesore evropiane, përfshirë Smurf Cappa Group dhe Desma Group, po punojnë shumë për t'u përballur me problemin e çmimeve të letrës.Kuti letre
Sipas analistëve të Jeffries, që nga viti 2020, si një pjesë e rëndësishme e prodhimit të letrës së paketimit, çmimi i kartonit të ricikluar në Evropë është pothuajse dyfishuar. Përveç kësaj, kostoja e kartonit vendas të prodhuar direkt nga drurët në vend të kartonave të ricikluar ndjek një trajektore të ngjashme zhvillimi. Në të njëjtën kohë, konsumatorët e vetëdijshëm për kostot po zvogëlojnë shpenzimet e tyre online, gjë që nga ana tjetër zvogëlon kërkesën për kartona. Qese letre
Vitet e lavdishme të shkaktuara nga COVID-19, siç ishin porositë me kapacitet të plotë, furnizimi i pakët i kutive dhe çmimet e larta të aksioneve të gjigantëve të paketimit, kanë mbaruar të gjitha. Megjithatë, edhe kështu, performanca e këtyre kompanive është më e mirë se kurrë. Smurfit Cappa raportoi së fundmi se EBITDA e saj u rrit me 43% nga fundi i janarit deri në shtator, ndërsa të ardhurat e saj operative u rritën gjithashtu me një të tretën. Kjo do të thotë që, megjithëse ka ende një të katërtën e kohës para fundit të vitit 2022, të ardhurat dhe fitimi i saj në para në dorë në vitin 2022 kanë tejkaluar nivelin para epidemisë COVID-19.
Ndërkohë, Desma, gjiganti kryesor i paketimit të valëzuar në Mbretërinë e Bashkuar, ka rritur parashikimin e tij vjetor që nga 30 prilli 2023, duke thënë se fitimi operativ i rregulluar në gjysmën e parë të vitit duhet të jetë të paktën 400 milionë paund, krahasuar me 351 milionë paund në vitin 2019. Mengdi, një tjetër gjigant i paketimit, ka rritur marzhin e tij bazë të fitimit me 3 pikë përqindjeje dhe ka më shumë se dyfishuar fitimin e tij në gjysmën e parë të këtij viti, megjithëse ende ka biznesin rus në një situatë më të vështirë për shkak të problemeve të pazgjidhura.Kutia e kapelave
Detajet e përditësimit të transaksioneve të Desma-s në tetor ishin të pakta, por përmendej se "xhiroja e kutive të ngjashme të valëzuara është pak e ulët". Në mënyrë të ngjashme, rritja e fortë e Smurf Cappa nuk është rezultat i shitjes së më shumë kartonave - shitjet e kartonave të valëzuar mbetën të pandryshuara në nëntë muajt e parë të vitit 2022 dhe madje ranë me 3% në tremujorin e tretë. Përkundrazi, këta gjigantë i rrisin fitimet e tyre duke rritur çmimin e produkteve të tyre.Kutia e kapelës së bejsbollit
Përveç kësaj, xhiroja nuk duket se është përmirësuar. Në konferencën telefonike për raportin financiar këtë muaj, Tony Smurf, CEO i Smurf Cappa, tha: “Vëllimi i tregtimit në tremujorin e katërt është shumë i ngjashëm me atë që pamë në tremujorin e tretë. Zakonisht presim të rikuperohemi për Krishtlindje. Sigurisht, mendoj se disa tregje si Britania dhe Gjermania kanë performuar mediokre në dy ose tre muajt e fundit.” Kutia e shallit
Kjo çon në një pyetje: Çfarë do të ndodhë me industrinë e kutive të valëzuara në vitin 2023? Nëse tregu dhe kërkesa e konsumatorit për paketimin e valëzuar fillon të stabilizohet, a mund të vazhdojnë prodhuesit e paketimit të valëzuar të rrisin çmimet për të arritur fitime më të larta? Duke pasur parasysh sfondin e vështirë makro dhe dërgesat e dobëta të kutive të raportuara në Shtetet e Bashkuara, analistët janë të kënaqur me përditësimin e Smurf Cappa. Në të njëjtën kohë, Smurfikapa theksoi se "krahasimi midis grupit dhe vitit të kaluar është jashtëzakonisht i fortë, dhe ne gjithmonë besojmë se ky është një nivel i paqëndrueshëm". Kuti dhuratash për Krishtlindje
Megjithatë, investitorët janë shumë skeptikë. Çmimi i aksioneve të Smurf Cappa ishte 25% më i ulët se kulmi i epidemisë, dhe çmimi i aksioneve të Desma ra me 31%. Kush ka të drejtë? Suksesi nuk varet vetëm nga shitjet e kartonit dhe kutisë. Analistët e Jeffries parashikuan se, duke pasur parasysh kërkesën e dobët makro, çmimi i kartonit të ricikluar do të binte, por ata theksuan gjithashtu se kostoja e letrës së mbeturinave dhe energjisë po bie gjithashtu, sepse kjo do të thotë gjithashtu se kostoja e prodhimit të paketimit po bie.
“Sipas mendimit tonë, ajo që shpesh anashkalohet është se kostot më të ulëta mund të kenë një efekt të madh nxitës në fitime. Së fundmi, për prodhuesit e kutive të valëzuara, përfitimet e uljes së kostos do të shfaqen përpara çdo çmimi të mundshëm më të ulët të kutisë, i cili është më i fortë në procesin e rënies (vonesë 3-6 muaj). Në përgjithësi, pengesa në fitime nga çmimet më të ulëta kompensohet pjesërisht nga pengesa në kosto e fitimeve.” thanë analistët e Jeffries. Kuti veshjesh
Në të njëjtën kohë, problemi i kërkesës në vetvete nuk është plotësisht i thjeshtë. Edhe pse tregtia elektronike dhe ngadalësimi kanë paraqitur një kërcënim të caktuar për performancën e kompanive të paketimit të valëzuar, pjesa më e madhe e shitjeve të këtyre grupeve shpesh është në biznese të tjera. Në Desma, rreth 80% e të ardhurave vjen nga mallrat e konsumit që lëvizin me shpejtësi (FMCG), të cilat janë kryesisht produkte që shiten në supermarkete. Rreth 70% e paketimit në kuti të Smurf Cappa u furnizohet klientëve të FMCG. Me zhvillimin e tregut të terminalit, kjo duhet të jetë fleksibile. Desma ka vënë re rritje të mirë në zëvendësimin e plastikës dhe fusha të tjera.
Prandaj, pavarësisht luhatjeve në kërkesë, nuk ka gjasa të bjerë nën një pikë të caktuar - veçanërisht duke pasur parasysh kthimin e klientëve industrialë që janë goditur rëndë nga epidemia COVID-19. Kjo mbështetet nga performanca e fundit e MacFarlane (MACF), e cila theksoi se rimëkëmbja e klientëve në industrinë e aviacionit, inxhinierisë dhe hotelerisë kompensoi ndikimin e ngadalësimit të blerjeve online, dhe të ardhurat e kompanisë u rritën me 14% në gjashtë muajt e parë të vitit 2022. kuti për shpërndarjen e ushqimit për kafshët shtëpiake
Prodhuesit e paketimit të valëzuar e përdorin gjithashtu epideminë për të përmirësuar bilancet e tyre. Tony Smoffey, Drejtor Ekzekutiv i Smoffey Kappa, theksoi se struktura e kapitalit të kompanisë së tij ishte "në gjendjen më të mirë në historinë tonë" dhe shumëfishi i fitimit borxh/para amortizimit ishte më pak se 1.4 herë. Miles Roberts, Drejtor Ekzekutiv i Desma, u pajtua me këtë në shtator, duke thënë se raporti i fitimit borxh/para amortizimit të grupit ka rënë në 1.6 herë, "që është një nga raportet më të ulëta në shumë vite".kuti transporti
Të gjitha këto së bashku nënkuptojnë që disa analistë besojnë se tregu ka reaguar në mënyrë të tepruar, veçanërisht në rastin e kompanive të paketimit të indeksit FTSE 100, çmimet e të cilave ranë deri në 20% nga fitimi i pritur përgjithësisht para amortizimit. Vlerësimi i tyre është sigurisht tërheqës. Raporti P/E i Desma-s është vetëm 8.7, ndërsa mesatarja pesëvjeçare është 11.1, ndërsa raporti P/E i Smurfikapa-s është 10.4, dhe mesatarja pesëvjeçare është 12.3. Në një masë të madhe, varet nëse kompania mund t'i bindë investitorët se mund të vazhdojnë të kenë performancë të habitshme në vitin 2023.kuti dërgimi me postë